COMENTARIO SEMANAL (2 de Mayo de 2006)

Mes atípico

Artículo realizado por Pedro Royo

Entramos en un nuevo mes, y continúan todos los mercados realizando máximos mensuales de cierres de los últimos cinco años. Abril ha sido mínimamente alcista, apenas 40 puntos de nuestro selectivo e incluso algo negativo en el derivado del Ibex debido al pago de los dividendos.

Este próximo mes suele ir contra la tendencia reinante en los meses anteriores, por lo que a priori tras el pobre bagaje de abril, se nos antojaría como un mes probablemente bajista. De hecho técnicamente la situación de todos los índices en general a excepción de unos pocos parece indicar precisamente este detalle, y es que las divergencias bajistas no desaparecen y en algunos casos, como en nuestro Ibex 35 aparecen formaciones de tónica bajista.

Evidentemente para definir un escenario bajista deberían ser rotas a la baja, pero vamos a intuir dicho descenso a no ser que sean rotas al alza, actuando por lo tanto con algo de anticipación. Nuestro selectivo podría estar dibujando un pequeño triángulo en expansión. La formación es bastante clara y es que los movimientos los está realizando en tres, como mandan los cánones.

Actualmente, faltaría por lo tanto, una pauta alcista que llevara a nuestro índice a las inmediaciones de los 12.000-12.050 puntos de cierres. En principio lo que deberíamos hacer en este caso, es ir liquidando posiciones largas con el acercamiento a esta zona de cierres y volver a entrar comprando en el caso de que sean batidos los 12100 puntos. Si la formación fuera rota al alza tendríamos un objetivo en las inmediaciones de los 12.500 puntos.

Si estamos en lo cierto y la secuencia es bajista, el objetivo de la figura nos llevaría a la zona lógica que llevamos esperando bastante tiempo, y no es otra que la directriz de mínimos del canal alcista de nuestro mercado, las inmediaciones de los 11150-11100 puntos.

El caso americano no es demasiado distinto, dado que el S&P no consigue batir la directriz de máximos y el Nasdaq no termina de despertar. El único índice que está teniendo un comportamiento más alcista es el Dow Jones, pero es un índice de menor consistencia para la tendencia al tener solo 30 valores en su composición. Por lo tanto, a priori semana alcista hasta la consecución de esos 12000 puntos de cierres o sus proximidades.

Hasta la próxima semana: Pedro.