COMENTARIO SEMANAL (24 de Julio de 2006)

A la caza del Octubre Rojo

Artículo realizado por Pedro Royo

Buena película, con intriga y con estrategia, algo que está ocurriendo como si nada en todas las plaza bursátiles. Además, el título no es solo por las estrategias del mercado, sino porque nos da la impresión de que será precisamente ese mes (octubre) donde se vean los mínimos del mercado. La volatilidad actual no es sinónimo de un suelo de mercado, algo en lo que ya nos hemos basado en multitud de ocasiones, propiciando por lo tanto éxitos en la operativa. No es normal ver movimientos de ascensos como el del pasado miércoles y que estos sean para comenzar una tendencia alcista nuevamente.

Por lo tanto, intentemos a no llevarnos a engaños pese a que veamos subidas e incluso superación de máximos anuales, una posibilidad remota pero a la que todavía le damos algo de credibilidad. De esta manera debemos tener claro que estamos en un proceso bajista de mercado que conllevará la consecución de mínimos más adelante. Por lo tanto, días como el miércoles deben ser aprovechados para realizar de aquí en adelante porque el mercado nos dará opción de recomprar a precios más bajos.

La situación técnica sigue sin estar demasiado definida a corto plazo y nos da la impresión de que deberíamos ver recortes esta semana. Los valores principales de nuestro mercado han cerrado en claras zonas de resistencia y por lo tanto la expectativa sería bajista en este sentido. En cuanto a los índices, las referencias no se ven tan reales a priori pero pensamos que al final tendrá que haber una coherencia general. Además, es más que probable que tengamos nueva subida de tipos en Europa a principios de agosto y los mercados tenderán a anticipar este hecho en Europa. Cuando nos metan miedo en los medios de comunicación por este hecho (subida de tipos), será entonces el momento de comprar porque ya lo sabremos todos y estará más que descontado.

En EEUU creemos que sería más sencillo ver ascensos, incongruente, pero nos da la sensación de que el Nasdaq 100 ha alcanzado un nivel muy representativo. Eso sí, no debe violar las inmediaciones de los 1430 porque rompería nuevamente el nivel y las caídas volverían a producirse. En este sentido, vigilaríamos los 1220 del S&P donde vemos un nivel fortísimo de soporte. Por lo tanto apostaríamos por descensos en Europa con menor repercusión al otro lado del Atlántico.

Hasta la próxima semana: Pedro.