COMENTARIO SEMANAL (3 de Noviembre de 2006)

La empapelada del siglo XXI

Artículo realizado por Pedro Royo

Seguimos pensando a nivel global que la subida de los mercados todavía durará mucho. Habrá recortes habrá subidas pero la tendencia alcista creemos que continuará por lo menos un par de años más. Pero después..., la cantidad de “papelicos” que va a tener el personal va a ser de armas tomar. En estos momentos de euforia general, es todavía más importante colocar stops de protección, para evitar sustos y sobre todo, porque los valores no saltan en balde. Si ha de subir, sube y además lo hace con fortaleza y potencia, por lo tanto no debemos desproteger la guardia y así evitaremos disgustos futuros.

La semana pasada comentábamos que sería realmente importante la evolución de estos primeros días de noviembre para determinar que puede ocurrir en el transcurso de las próximas jornadas. Pues bien, con la evolución tan dispar de todos los mercados, se nos aclaran poco las ideas. Por ejemplo, si miramos a los índices americanos, diríamos que lo normal y lo natural es tener un mes de noviembre pletórico, dado que a fin de cuentas están justamente en el soporte y por lo tanto han hecho un recorte que parece muy sano.

Por el contrario, si miramos a nuestro selectivo, tendríamos la opinión totalmente contraria. En definitiva, que nos dejan de nuevo con muchas dudas. A grandes rasgos y para poder continuar con la operativa semanal, diríamos que mientras el S&P mantenga los 1360 puntos no habrá problema y por lo tanto estaríamos comprados sin miedo. En el caso de perforar este nivel, lo natural sería ver una corrección de los americanos hasta los 1332 puntos que se debería acentuar en los índices europeos que no han registrado ningún descenso importante durante esta semana. Vigilaríamos de cerca a este índice y tomaríamos las decisiones en base a él precisamente. El mayor riesgo de descensos lo veríamos precisamente a partir del 7 de noviembre, así que extremaríamos la cautela después del martes.

De nuestro selectivo poco se puede decir, salvo que el soporte aparecerá en los 13430-13400 puntos que actualmente parecen un buen nivel de entrada con un stop de protección de no demasiado margen. En los índices europeos las zonas de control y soporte fuerte aún aparecen más abajo, pero la corrección parece que lógico que sea más potente al estar menos fuertes en los ascensos.

 Hasta la próxima semana si Dios quiere: Pedro.