COMENTARIO SEMANAL (23 de Febrero de 2007)

Como media España, la Bolsa se resfría

Artículo realizado por Pedro Royo

La semana pese a no ser demasiado negativa ha dejado un sabor de boca bastante amargo, sobre todo porque los valores de pequeña capitalización han protagonizado jornadas donde el papel ha salido con fuerza, produciendo descensos de consistencia en algunos casos. No cabe duda de que la sensación general no ha sido positiva pese a que los soportes se mantienen y el resto de mercados europeos parecían en todo momento mantener la calma que faltaba en el parqué madrileño. Es un detalle más a tener en cuenta, que se une a las divergencias bajistas que presentan todos los índices en general y al ascenso de la volatilidad que no es más que consecuencia del cansancio al alza y al aumento de probabilidad de un descenso general.

Técnicamente la situación parece controlada todavía y creemos nuevamente que la semana será positiva, principalmente porque el final del mes de febrero está al caer y los índices prácticamente se encuentran en máximos. Si a esto le añadimos que como normal general los principios de mes suelen ser positivos, tenemos unas posibilidades muy altas de ver ascensos generales e incluso alcanzar de nuevo los máximos. En especial este lunes creemos que es propicio para ver subidas dado que algún mercado europeo ha cerrado en clara zona de soporte y por lo tanto muchas posibilidades de cerrar subiendo esta jornada.

Además, creemos que el descenso en Nueva York de este viernes, esclarece y diluye la posibilidad de ruptura alcista que es precisamente lo que estaba produciendo la salida de papel en Europa. En otras palabras, que volvemos a tener camino hasta los máximos al otro lado del Atlántico, lo que abre la expectativa alcista y las subidas en general. Solamente nos vamos a quedar con un dato y es que mientras no rompa el S&P la zona de los 1430 puntos, no debemos tener problemas a medio plazo y las caídas deberían ser aprovechadas por lo tanto para seguir comprando. Otra cosa será la semana que viene, ya que dependiendo de donde cerremos quizás demos un veredicto totalmente contrario. A priori una semana tranquila y con posibilidad de subidas.

Saludos. Pedro.