COMENTARIO SEMANAL (25 de Mayo de 2007)

Cuidado que nos ha gustado el mercado.

Artículo realizado por Pedro Royo

El que avisa no es traidor y precisamente eso hacemos porque después de no se cuanto tiempo esperando recortes y sin producirse, va ahora y nos gusta su aspecto. Vamos que esto es la monda. El problema es como siempre el mismo y es que por un lado están los índices y por otro lado los valores. No descubrimos nada si decimos que por la situación especial del mercado americano podríamos ver una caída rápida en toda Europa, pero en ese caso optaríamos por buscar compras porque creemos que será tan pasajero como cerrar la semana en positivo. Da la sensación de que valores estrella del mercado español han cerrado en zonas de control importantes y que por lo tanto lo normal es un cierre en verde al final de la semana.

El próximo lunes será festivo en casi toda Europa, de hecho no tendremos ni mercado alemán ni derivados europeos. A su vez, también será festivo en EEUU, por lo que nos encontraremos con una sesión más que atípica en el mercado español. En buena lógica el descenso de hoy debería estar motivado precisamente para estar en concordancia con Europa y ver ascensos en la primera jornada de la semana. Lo que no tenemos tan claro es que pasará a partir de aquí, dado que tanto por algún cierre de mercado europeo (excluimos evidentemente al Dax) como por el S&P o por el Nasdaq, el cierre de este viernes ha sido en resistencia y por ello, creemos que se deberían ver descensos posteriormente.

La zona fiable del mercado español son los 14800 puntos y además nos da la impresión de que deberían ser alcanzados durante esta semana para después ir al alza con decisión y hacer buenas las palabras de nuestra cabecera del boletín. Si esto sucediera, el S&P romperá una directriz alcista bastante inclinada y los nervios aparecerán en todas las plazas bursátiles, momento en el cual sería propicio el entrar comprando de cara a mantener hasta el vencimiento. Esto es incongruente con lo que decíamos la semana pasada, pero en caso de que no haya descensos a final de la semana próxima, se nos antoja bastante complicado que el vencimiento de derivados sea bajista, aunque eso será historia de otros boletines.

Saludos, Pedro.