COMENTARIO SEMANAL (29 de Junio de 2007)

Un mes que debe ser pletórico

Artículo realizado por Pedro Royo

Lo vivido esta jornada de viernes no ayuda demasiado a nuestra expectativa para los índices de cara a esta semana, dado que pensábamos completamente en “verde” e incluso veíamos nuevos máximos anuales para el mercado español. Es cierto que técnicamente como luego explicaremos, la situación no es así hasta que no batamos ciertos niveles trascendentes, pero sí que por lógica nos parecía totalmente razonable pensarlo. Y es que no hay que olvidar que es el mes de pago de la mayoría de empresas y que por lo tanto, las compras aparecen con más vigorosidad en estos momentos que en otras épocas del año. La jornada de Wall Street ha sido de infarto y sobre todo cuando a poco más de media hora para el final de la misma, veíamos como los derivados europeos estaban descontando descensos de más del 1,5% para las aperturas de la jornada del lunes. La situación ha mejorado y la sangre no ha llegado al río.

Tras lo visto hoy, creemos que lo más natural es ver de nuevo la zona de los 1505 puntos del SP durante la semana próxima, lo que va a conllevar por lo tanto, algún descenso en el índice americano. También hacemos constancia de que el lunes tendremos un dato tremendamente representativo en Nueva York y que tendrá implicaciones para más de una sesión. A priori todos los mercados deberían esperar precisamente el acontecimiento con algo de miedo visto lo visto, y como se publicará a eso de las cuatro de la tarde, no nos extrañaría nada que el SP estuviera precisamente en esa cota. Esperamos que salga bien y que los mercados rompan al alza tal y como hemos comentado anteriormente. El mercado español ha cerrado en resistencia semanal pero se dan los condicionantes perfectos para poder saltar. La pérdida de los 1500 del Standard y de los 14700 del selectivo nos harían cambiar de opinión para el corto plazo. Vemos más sólido el nivel americano por la influencia de los dividendos en el nuestro.

Pese a que tuviéramos razón y las subidas se produjeran, la volatilidad seguirá reinando en todos los mercados.

Saludos, Pedro.