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COMENTARIO SEMANAL (24 de agosto de 2007)| <%
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La volatilidad ha continuado en los mercados durante estas últimas semanas y se han llegado a vivir momentos de duda e incluso pánico leve. Comenzamos así el boletín porque precisamente dicha volatilidad parece haberse reducido de manera considerable. De hecho, esta semana las subidas han sido bastante comedidas en la mayoría de los índices y no hemos visto ese nerviosismo de semanas atrás. Desde este punto de vista, diríamos la situación ha mejorado considerablemente y que por lo tanto las recuperaciones deberían ser más pronunciadas. Sin embargo, creemos que estas subidas se van a retardar y que será precisamente durante el mes de septiembre cuando se puedan producir.
Los índices en general se enfrentan esta semana a los primeros niveles realmente serios después de las caídas vistas la semana pasada y por lo tanto, siendo la última semana de un mes nada positivo, creemos que es complicado que sean batidas con tanta facilidad. Sin embargo, y unido al tema de la volatilidad, se nos antoja también difícil ver descensos realmente importantes, por lo que esperaríamos un final de semana ni chicha ni limoná, que pueda rondar entre los 14250 y los 14300 de nuestro selectivo.
No sabemos si los mercados harán mucho más abajo o no en este movimiento correctivo, personalmente creemos que los 13600 puntos van a ser una referencia imperforable durante este año, de lo que estamos convencidos es que a los mercados todavía les queda recorrido alcista. Este movimiento ha sido un alto en el camino y cuando sea batido con firmeza, dará paso a otra expansión potente de los mercados financieros. El problema de la liquidez será transitorio como todos los problemas que conocemos y que nos dan miedo, aunque se le sacará el mayor jugo posible porque así son las BOLSAS.
Saludos, Pedro.
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