COMENTARIO SEMANAL (21 de septiembre de 2007)

Volatilidad, volatilidad y más volatilidad

Artículo realizado por Pedro Royo

Parece ser que nos hemos olvidado completamente de los problemas de las subprime, de la falta de liquidez y de todo lo demás, para vivir un movimiento espectacular tras el descenso de los tipos de interés en EEUU que estaba más que cantado. En definitiva, que cada vez se entiende menos de esto y que cuando más difícil parece que esté todo para subir, es cuando precisamente el mercado lo hace.

En nuestro caso, no antes de perforar los niveles de soporte reales y quedarse a un paso de los 13500 puntos, un nivel psicológico importante. Con todos los problemas existentes, tenemos al Nasdaq en nuevos máximos anuales, al Dow Jones a escasamente 150 puntos de ellos y al S&P a un tiro de piedra de los mismos. En definitiva, que nadie diría que tienen ningún problema de nada.

Esta semana a priori y tras observar sobre todo los valores, diríamos que lo natural es ver algún descenso, no demasiado trascendente de cierres semanales, para dar pie a un mes de octubre que debería ser brillante desde el lado técnico. No vamos a olvidar que Octubre precisamente se caracteriza por tener movimientos trascendentes a la baja y por lo tanto, nuestra intención es vigilar de cerca los mercados y tener marcados stops de protección por si acaso. Pero lo que tampoco vamos a olvidar, es que actualmente las formaciones en los índices generales de las bolsas son alcistas tras romper en la mayoría de los casos las zonas de ruptura y por lo tanto, lo que parece más normal es que continúen los ascensos generalizados tras esta semana.

Hemos visto como los índices y una gran parte de valores han cerrado en niveles de resistencia real semanal y por lo tanto, esperamos recortes sobre todo porque en el caso del selectivo, incluso con leves descensos que nos dejaran en los 14330-14350 puntos, tendríamos una implicación de soporte mensual, pudiendo entonces prever un buen mes de octubre. Creemos por lo tanto, que esta semana será de consolidación, aunque en el caso de batir con cierta solvencia los 14500, es cierto que no se ve ninguna resistencia hasta las inmediaciones de los 14850-14900 puntos, niveles que hoy por hoy se ven realmente lejanos.

Saludos, Pedro.