COMENTARIO SEMANAL (19 de octubre de 2007)

La semana dura de bolsa

Artículo realizado por Pedro Royo

Entramos en la semana complicada y con un panorama nada favorable dejado por los índices americanos en la sesión del viernes. Lo cierto es que en EEUU no se está haciendo más que lo natural y normal a la subida observada durante septiembre y octubre, es decir que todo es coherente y siempre desde el motivo que los descensos son más violentos que los ascensos. Hace unas semanas esperábamos una caída del S&P hacia las inmediaciones de los 1490 puntos, y hoy por hoy, seguimos esperando lo mismo, es decir, que la zona 1486-1490 puntos del S&P sea la que detenga la caída al otro lado del Atlántico.

Lo más complicado es precisamente el mercado español, que con descaro se ha ido al alza y con descaro ha pasado olímpicamente de lo que ocurría en otros mercados en una clara maniobra de vencimiento alcista de Futuros y Opciones. Esto quiere decir, que pese a que en Wall Street veamos una recuperación desde los niveles mencionados, no podemos saber que hará el mercado español dado que no ha mantenido la tónica lógica en el movimiento precedente, quedando patente que es altamente manipulable. Tampoco sería de extrañar si las recuperaciones al otro lado del Atlántico son rápidas, que las bolsas europeas no se lo creyeran, algo que ha sucedido en el descenso anterior. Sea como fuere, a priori esta es la última semana de las que podríamos catalogar como complicadas y comprometidas. Tras ella, creemos que los mercados retomaran la senda alcista así que ante la dificultad añadida del movimiento, tampoco pensamos que sea una tontería seguir esperando una semana más y retomar las compras la semana próxima, estemos más arriba o más abajo.

En lo que atañe a EEUU, creemos que el lunes no será día sencillo y pese a que creemos que acabará subiendo, sí que vemos un descenso mínimo durante esta sesión de unos 14 puntos de S&P y unos 150 de Dow Jones, que deberían implicar nerviosismo en Europa. Respecto a la semana, lo vemos menos claro, por ello mismo, invitamos más a la prudencia que otra cosa. Si estamos en lo cierto, queda mucho tramo alcista en los mercados todavía, e igual dará comprar 250 puntos más arriba o abajo en nuestro selectivo.

Saludos, Pedro.