COMENTARIO SEMANAL (25 de enero de 2008)

Ruptura técnica por la Societé

Artículo realizado por Pedro Royo

Poco se puede decir por el lado técnico de los mercados dado que hoy por hoy todos lo sabemos. El mercado ha roto lo que pensábamos que no rompería y se ha transformado en bajista y actualmente mientras no supere los niveles de los 13.500-13.600 habría que decir que la continuación bajista será la tónica general de los mercados. Igual ocurre en el S&P con un nivel claro de referencia y de resistencia que se coloca en los 1.363 puntos aproximadamente de este índice. La pregunta que nos hacemos es precisamente si esto es realmente así o no, dado que todo hace pensar que la ruptura fue finalmente por la venta masiva por parte del banco francés Societé Generale. Por eso mismo, no se sabrá interpretar este movimiento hasta que finalmente se pueda decir que ha sido un ruido de mercado y por lo tanto, totalmente despreciable o sí que hay que tenerlo en cuenta y por lo tanto la etapa bajista del mercado habría solo comenzado. No es algo que se pueda pronosticar así como así, y habrá que ver como se comporta el mercado en próximas sesiones y semanas para dar un veredicto al respecto. Ahora mismo lo que tenemos es que nos encontramos por debajo de esos niveles y con una volatilidad tremendamente alta que invita únicamente a realizar intradías en los mercados, al margen que se puedan mantener posiciones en valores determinados y a precios que puedan considerarse como de saldo, algo visto en la jornada del martes pasado.

No vamos a hablar del punto de vista técnico en el día de hoy, pero sí que queremos mencionar una cosa importante y es que en los pasados boletines, mientras los índices tenían un aspecto general medianamente sano y la perspectiva por ello podía ser de subidas, los valores tenían aspecto despreciable y continuábamos semana tras semana sin entrar en la generalidad de las empresas. Pues bien, eso ha cambiado drásticamente ya que este movimiento de esta semana ha hecho que en gran parte de valores se vean figuras mínimas de vuelta y que el aspecto haya cambiado bastante. Sin embargo el aspecto general de los índices invita a echar corriendo, justo al contrario que en semanas pasadas. La referencia para el Ibex estará próxima a los mínimos, los 12.150-12.170 puntos.

Saludos, Pedro.