EL RINCÓN DEL CUIDADOR - 4 de octubre de 2002

Decálogo del Trader - Punto 10

Coste de Oportunidad y Liquidez

En este último capítulo del DECÁLOGO DEL TRADER vamos a desarrollar dos puntos de vital importancia para manejarse dignamente en los mercados:

EL COSTE DE OPORTUNIDAD Y LA LIQUIDEZ.

Y los dos guardan estrecha relación con otro factor: la PSICOLOGÍA.

LA PSICOLOGÍA DEL TRADER ES VITAL PARA SOBREVIVIR SIN TENER QUE LLEGAR "AL PUNTO DE NO RETORNO IRREPARABLE:  LA RUINA".

Coste de Oportunidad:

Antes de desarrollar este punto, nos gustaría citar una frase que creemos ilustra perfectamente la idea que queremos explicar:

“ES MEJOR DEJAR PASAR UNA OPORTUNIDAD, QUE EQUIVOCARSE”

Para la inmensa mayoría de participantes inexpertos de los mercados resulta muy fácil ABRIR UNA POSICIÓN. Tan sólo consiste en descolgar el teléfono o entrar en la aplicación de Internet de su Broker y cursar la orden de compra o de venta.

El problema viene a posteriori, cuando la tendencia del mercado resulta ser opuesta a la posición que acabamos de abrir:

¿QUÉ OCURRE CUANDO HEMOS VENDIDO (POSICIÓN CORTA) Y EL MERCADO SIGUE SUBIENDO Y MARCANDO MÁXIMOS TRAS MÁXIMOS?

Les garantizo que nadie permanece insensible e indiferente a una situación por desgracia tan frecuente como ésta.

La pregunta que asalta inmediatamente a cualquier inversor que se encuentre en esta situación, viene a ser más o menos la misma:

¡QUIEN ME MANDARÍA A MI COMPRAR, SI YA SABIA YO QUE ESTO SE IBA HACIA ABAJO!

Este inversor que resulta atrapado por una caída después de haber abierto una posición alcista o comprada, entra en una espiral de nervios, tensión y dudas que le van a resultar insoportables; y total, ¿Para qué?

Absolutamente para nada, por la sencilla razón que este inversor acabará cerrando la posición en el mismo momento en que ésta se encuentre en tablas reduciendo las pérdidas a cero.

Habrán transcurrido 2-3 semanas de incertidumbre y al final lo mejor que habrá conseguido es salir en paz. O sea:

“GANANCIAS DE POBRE Y PERDIDAS DE RICO”

Durante todo este tiempo, las pérdidas en que haya incurrido la compra de este trader habrán sido elevadísimas, casi insoportables, y las plusvalías inexistentes o en el mejor de los casos ridículas.

El aviso que lanzamos desde aquí es recomendar extremar la "prudencia" a todos los inversores, especialmente a aquellos con alma de TRADER, y que la precipitación y las prisas no determinen ni condicionen sus decisiones de especulación.

Aquí vuelve a enlazar la frase citada al principio del comentario: “ES MEJOR DEJAR PASAR UNA OPORTUNIDAD, QUE EQUIVOCARSE”.

Imaginen Vds. por un momento que tuviésemos la Bola Mágica de Cristal que nos permitiera conocer por anticipado todos los máximos y mínimos de nuestro índice IBEX 35 o de la cotización de cualquier acción.

Bueno, pues eso es lo que siempre acaban lamentando la mayoría de participantes de las Bolsas y la obsesión machacona y repetitiva de echarse en cara todo lo que han dejado de ganar por no haber comprado en los MÍNIMOS de tal día para después venderlo en los MÁXIMOS de no se que otro día.

Eso es imposible, nadie sabe hasta que mínimo va a caer una cotización y hasta que máximo es capaz de subir.

Sentimos decepcionar a algunos de nuestros amables lectores, pero los componentes del equipo que elabora esta sección de EL RINCÓN DEL CUIDADOR nos conformamos, y esto va totalmente en serio, con poder recoger entre un 30%-40% como mucho de la totalidad del desplazamiento de precios de un valor o un índice.

Ese 60%-70% restante del desplazamiento de precios al que renunciamos, entendemos que forma parte del margen de error mínimo de nuestra estrategia de especulación.

Este 60%-70% supone LA PERDIDA DEL COSTE DE OPORTUNIDAD inevitable en este y en cualquier negocio o profesión.

¿Qué pensará nuestro amigo propietario de una zapatería cuando compra 2.000 pares de zapatos a principios de otoño-invierno y tan sólo consigue vender durante la temporada 1.000 pares, mientras que otros 750 pares  tiene que liquidarlos en super-rebajas prácticamente a precio de coste?

¿Y los 200 pares que no consigue darles salida y no puede venderlos hasta no se sabe cuando o talvez nunca?

¿Y los 50 pares que le devuelven algunos clientes por defectos, taras y encima el fabricante no le admite la devolución y no se los abona?

Esto es rigurosamente cierto y está a la orden del día en cualquier empresa y sino, pregunten a algún conocido comerciante, fabricante o empresario en general, y verán EL COSTE DE OPORTUNIDAD que se queda por el camino. Estos empresarios saben que es preciso renunciar a ese hipotético beneficio porque es parte ineludible de su negocio.

El selectivo de nuestra Bolsa española, el IBEX 35, es un índice que puede más o menos moverse en grandes impulsos de unos 1.000 puntos aproximadamente, siendo ese su rango de desplazamiento entre los máximos y los mínimos.

No creo que existan muchos traders, experimentados y con años de profesión, que se crean en condiciones de obtener plusvalías por la totalidad del rango que hablábamos anteriormente de 1.000 puntos, tanto en las subidas abriendo posiciones alcistas o en la bajadas abriendo posiciones bajistas.

Ya les anticipamos de antemano que resulta imposible aguantar una posición abierta todo ese rango sin parpadear.

Vamos a poner el ejemplo de un impulso alcista que arranque en los 6.000 puntos de nuestro IBEX 35 y que se agote en los 7.000 puntos.

Evidentemente, nosotros a título personal en esta sección de EL RINCÓN DEL CUIDADOR jamás vamos a poder comprar en ese nivel de mínimos porque lo más probable es que al llegar al soporte 6.000, sea una pauta terminal de un impulso bajista precedente y por tanto una vez tocado ese soporte, comience un rebote alcista de una fuerza extrema.

Nuestro sistema de especulación detectará el giro e inicio del mercado alcista muchos puntos por encima, puede que hasta el 6.150-6.200 puntos no hayamos recibido señales claras de COMPRAR.

Una vez hemos abiertas nuestras posiciones largas en esa zona, lo verdaderamente complejo es aguantar impasibles toda la subida; ahí es cuando nuestra psicología flojea y nos llevará a cerrar la posición antes de haberse cumplido el objetivo completo de subida.

Resulta muy difícil aguantar comprados todo el "Rally Alcista" sin caer en la tentación de realizar plusvalías.

Las subidas sobre todo, lo hacen en forma de <<dientes de sierra>> que se canalizan dentro de un canal claramente alcista; así que ante la más mínima corrección tenderemos a pensar que la tendencia alcista se ha agotado.

Esto nos suele llevar a anticiparnos a la hora de cerrar los LARGOS o COMPRADOS y materializar plusvalías ante de tiempo, muy por debajo de los máximos, que en el ejemplo habíamos fijado en 7.000 puntos de IBEX.

Ahí es donde encaja nuestro concepto de <<COSTE DE OPORTUNIDAD>>.

Debemos ser capaces de asumir sin traumas ni complejos que éste es un negocio donde NO ES POSIBLE ACERTAR TODOS LOS NÚMEROS PREMIADOS EN EL SORTEO DE LA LOTERÍA DE NAVIDAD NI TODOS LOS PARTIDOS DE LA QUINIELA.

Volvemos a repetir una frase de capital importancia que ya hemos citado con anterioridad:

“ES MEJOR DEJAR PASAR UNA OPORTUNIDAD, QUE EQUIVOCARSE”.

Nuestro Sistema de Especulación debe ir dirigido prioritariamente a "PRESERVAR NUESTRO PATRIMONIO".

La RENTABILIDAD debe ocupar un segundo plano.

Y puede que les resulte difícil asimilar un idea de estas características, sobre todo tratándose de una sección principalmente especulativa como es ésta de EL RINCÓN DEL CUIDADOR.

Cuando uno ha visto a su alrededor varios casos de una gravedad y un dramatismo cruel, gente que ha enterrado sus ahorros y patrimonio, fruto del esfuerzo de años de trabajo,  en un decena escasa de malas operaciones en las que se han volatilizado decenas de miles de euros, no puede hacer otra cosa que aconsejar a todo el mundo y especialmente a nuestros lectores "EXTREMAR LA PRUDENCIA".

Sean sobre todo y por encima de todo PRUDENTES, y la mejor manera de que extremen la cautela es aconsejarles que no operen nunca abriendo una posición hasta que de verdad no tengan en el mismo sentido todos los “condicionamientos” que les requiera su Sistema de Especulación .

Vds. pueden haber desarrollado un SISTEMA DE ESPECULACIÓN compuesto por ejemplo de 10 requisitos.

Hasta que de verdad los 10 Indicadores no muestren COMPRA o VENTA, no se les ocurra operar y meterse en el mercado:

• Cuando unos Indicadores marquen por ejemplo COMPRA, otros estén señalando VENTA y el resto estén NEUTRALES, <<NO HAGAN ABSOLUTAMENTE NADA>>.

• Cuando los 10 Indicadores marquen COMPRA, <<NO DUDEN NI UN INSTANTE EN COMPRAR>>, y

• Cuando los 10 Indicadores marquen VENTA, <<NO DUDEN NI UN INSTANTE EN VENDER>>.

Esta forma de afrontar la operativa especulativa puede chocarles, pero una cosa si que les garantizará:

La tranquilidad de poder dormir la mayoría de los días y no tener que estar pendientes de los cierres del DAX, de los índices USA, de noticias macroeconómicas e internacionales, de publicaciones de datos y de decenas que parámetros que condicionan a corto plazo la evolución de los precios.

Liquidez:

Si el Sistema de Especulación que Vds. han diseñado, funciona adecuadamente y a la larga obtiene más ganancias que pérdidas, aplíquenlo de manera estricta y mientras no concurran todos los requisitos de su Sistema a la vez, es mejor mantenerse EN LIQUIDEZ.

La LIQUIDEZ será el seguro de vida de su dinero. Mientras se mantengan en posición cerrada y por tanto en liquidez, tendrán la seguridad de que su dinero es enteramente suyo.

No deberán aportar ninguna cantidad en concepto de Garantías al Mercado Regulador, no se les restará ningún Ajuste Diario de Pérdidas en su Cuenta, y sobre todo, dormirán tranquilos y con el grado de serenidad y concentración precisas para poder operar cuando de verdad concurran todas las circunstancias necesarias con verdaderas garantías de éxito.

La LIQUIDEZ les reportará una rentabilidad por 2 vías:

1. En primer lugar, al disponer de una cantidad en efectivo en algún tipo de Cuenta Remunerada o de Fondo de Dinero, les reportará una rentabilidad positiva, aunque sea mínima.

2. La propia rentabilidad derivada de no incurrir en una operación que pueda producirles pérdidas o minusvalías y que al permanecer fuera de mercado, están eliminando la posibilidad de generar minusvalías.