COMENTARIO DIARIO del jueves 20 de octubre de 2005

Comentario y Gráfico Diario

En el comentario diario de ayer hacíamos referencia a como los movimientos de los mercados podían responder a los deseos o modas de unos pocos creadores de tendencias. Se impone últimamente en los escaparates bursátiles lo negativo, cuando en realidad no estamos ni peor ni mejor que hace tres semanas cuando subíamos como motos marcando máximos anuales.

Ayer vimos bolsa en estado puro, bolsa de la buena, con prácticamente todas las estratagemas disponibles dispuestas sobre el tapete. Nada mejor para desayunar que un tremendo gap a la baja para descolocar a propios y a extraños y en lugar de rebotar seguidamente para rellenarlo, para seguir descolocando una buena dilatación bajista de pánico con el claro objetivo de hacer vender a los largos que no lo quisieron hacer arriba en la zona 10.900 y también stopear a aquellos agudos que hicieron compras matinales en busca del rebote.

Es precisamente entonces, cuando parece que las fuerzas bajistas están en pleno proceso de desenfreno, cuando los mercados resucitan desde las profundidades sin saber ni cómo ni porqué. El de ayer fue un mazazo duro para todos los índices europeos, casi un KO técnico, pero por la forma en la que nos comportamos a la hora del cierre y la impresionante entrada de dinero final (que a la postre fue un intento fallido de vuelta alcista) nos hacen pensar que este púgil tiene cuerda para seguir bailando sobre la lona.

La sesión:

Si en días pasados con unos yankees moderados en Europa nos íbamos abajo, con el malísimo cierre estadounidense del martes los índices de la Vieja Europa tenían todo lo necesario para descalabrarse en la apertura. Y así fue.

El día comenzaba muy mal al realizar los primeros cruces de operaciones por debajo del nivel psicológico de los 10.500 puntos y muy cerca de la siguiente cifra redonda de 10.400. Permanecimos dándole vueltas al nivel de apertura durante una hora y media aproximadamente para salir de ella con no poca energía para marcar un nuevo mínimo intradiario. A este nuevo hachazo bajista le sucedería otro poco después del mediodía que iba a crear los mínimos de pánico del día en la zona 10.360.

Con no pocos miedos y cautelas respetamos estos mínimos pasando a rebotar muy tímidamente en un estrecho movimiento lateral con ligero sesgo alcista hasta que llegó la apertura de Nueva York. Con unos índices americanos alegres y con la publicación de los Inventarios Semanales de Crudo a las cuatro y media, el miedo mutó a una extraña confianza que nos hizo rebotar de modo salvaje e incluso marcar nuevos máximos del día!!!.

Tan evidente parecía la vuelta alcista en un día que apareció una oleada vendedora de última hora para poner en su sitio a los nuevos largos, dejando en agua de borrajas el rebote del crudo y devolviendo al cierre a nuestro mercado a la zona lateral de mínimos en la que había transcurrido la mayor parte de la jornada.

Objetivos:

En el gráfico horario del Ibex 35 superior, hemos señalado con líneas horizontales los niveles de referencia importantes para nuestro índice de referencia. De todos ellos hemos destacado los tres que consideramos más importantes: 10.680, 10.520 y 10.355. La distancia entre ellos es aproximadamente la misma, unos 160 puntos, siendo estos los tramos que está desarrollando la bolsa española y éstas cifras los niveles que presentan mayor magnetismo para las cotizaciones.

Como ayer decíamos, en el corto plazo, la estructura del Ibex es claramente bajista al encontrar una sucesión perfecta de máximos y mínimos relativos descendentes. Además desde los máximos anuales de la zona 10.900, hemos bajado en 3 impulsos bajistas prácticamente perfectos, lo cual nos podría hacer pensar que este primer módulo bajista podría estar finalizado.

Para que este escenario de fin de caídas tuviera validez no deberíamos perforar la zona de mínimos de los 10.355 puntos, que es realmente donde están puestos todos los ojos, pues una perforación de la misma daría alas a los osos y las caídas podrían continuar.

Desde estos mínimos deberíamos rebotar en primera instancia hasta la zona 10.520 por tres motivos: el primero de ellos es porque es la zona de mínimos relativos anterior donde se paró el mercado, el segundo porque es el origen del movimiento bajista de ayer y el tercero porque al abrir ayer tan abajo nos dejamos un gap que tenemos que tapar.

Una vez llegados hasta ahí, el Ibex podría bajar sin problemas hasta los máximos de ayer de los 10.450 puntos,  siendo crucial lo que hagamos con ellos, pues volviéndonos desde ahí tendríamos conformada una primera onda de arranque que nos debería hacer superar los 10.520 puntos donde entraría mucho dinero y así podríamos dar definitivamente por finalizado este módulo bajista de 3 impulsos o 5 ondas.

Cierres Índices Mundiales

	Índice	País	Cierre	Dif.	%
	Ibex 35	España	10.402,50	-127,4	-1,2%
	Dax Xetra	Alemania	4.842,32	-104,9	-2,1%
	CAC-40	Francia	4.375,09	-86,1	-1,9%
	MIB - 30	Italia	32.279	-580	-1,8%
	FTSE - 100	Inglaterra	5.167,80	-96,1	-1,8%
	EuroStoxx_50	Eurozona	3.279,61	-55,2	-1,7%
	Dow Jones	USA	10.414,13	128,9	1,3%
	S&P 500	USA	1.195,76	17,6	1,5%
	Nasdaq 100	USA	1.569,61	31,2	2,0%
	Nasdaq Comp	USA	2.091,24	35,2	1,7%
	Nikkei 225	Japón	13.194,06	64,6	0,5%
	Dólar/Euro		1,1969
Pinchar sobre el ÍNDICE para ver GRÁFICO ANALIZADO

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Pivot Points

Agenda para el jueves 20/10/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	9:00	Ordenes de Fábrica (ago)		1,9
	14:30	Pet. Inic. Desempleo		389000
	14:30	Pet. Subs. Desempleo		2873000
	16:00	Indicadores Líderes	-0,5%	-0,2%
	18:00	FED Philadephia (oct)	10,0	2,2

Agenda para el viernes 21/10/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	8:45	Consumo (sep)	-1,5%	-1,9%

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