COMENTARIO DIARIO del lunes 5 de diciembre de 2005

Comentario y Gráfico Diario

Cuando parecía que la Bolsa española lo tenía todo para saltar al alza y seguir subiendo como bien lo estaba haciendo desde mediados de la semana pasada, el viernes tuvo la nada honrosa exclusiva de ser la única plaza europea que no sólo no subió, sino que cerró el día en negativo.

Tan sólo se dejó 3 décimas de punto respecto al cierre del jueves, pero si lo comparamos por ejemplo con el índice DAX que subió 7 décimas, el diferencial entre ambos índices es de nada menos que un 1%, y eso sí que son ya palabras mayores, el que haya una divergencia tan grande entre países tan próximos dentro del globo terráqueo y que encima comparten moneda.

El Ibex se ha quedado descolgado prácticamente del resto del mundo. Hace bien poco vimos como anulaba el diferencial negativo con el que cotizaba respecto al Dow Jones, y sin embargo ahora el selectivo español está más de 200 puntos por debajo del americano. También vemos atónitos que índices como el EuroStoxx o el DAX han puesto la directa marcando nuevos máximos anuales en la parte final de la semana pasada.

Sin duda venimos arrastrando aún los excesos cometidos durante el mes de septiembre y primeros de octubre, cuando el Ibex realizó un tramo vertical de más de 1.000 puntos al alza, y aunque la memoria de algunos haya borrado prácticamente del todo este movimiento fantasiosa, el propio mercado es el que ahora se encarga de recordarnos que los excesos se pagan y de que si no hace mucho tiempo éramos los más fuertes y más valientes, hoy por hoy, somos los más débiles del mundo.

La sesión:

La última jornada de la semana pasada venía claramente influenciada por un Japón disparado que volvía a subir por segunda jornada consecutiva más de 200 puntos, casi 300 en esta ocasión, cerrando en sus máximos de los últimos 5 años y superando el nivel de los 15.400 puntos. Si a esto le sumábamos el buen cierre estadounidense en la sesión anterior y la fuerza con la que se cerró también en Europa, teníamos todos los ingredientes para subir también en nuestra apertura.

Abríamos así con un gap alcista de apertura que nos llevaba a rondar los 10.700 puntos pero no fue más que un simple espejismo, pues los máximos del resto del día se iban a marcar en los primeros compases de negociación y apenas pasados tres cuartos de hora, el Ibex se metía en el terreno negativo que ya no iba a abandonar el resto de la jornada.

Este movimiento a la baja tras una apertura con gap alcista podría entrar dentro de toda lógica bursátil, pero es que mientras el Ibex se derretía, el resto de índices europeos no daban su brazo a torcer y mantenían perfectamente el tipo moviéndose en un estrecho lateral ante la espera del dato del día, y prácticamente también de la semana.

Llegábamos así a las 14:30 y conocíamos la tasa de Desempleo en Estados Unidos correspondiente al mes de noviembre que se mantuvo en el 5% de la población activa estadounidense. Este dato igualaba al del mes anterior de octubre y además cumplía las previsiones de los analistas que tampoco esperaban cambios.

Pasaba pues el dato sin pena ni gloria por las plazas europeas e iba ser cuando restaba una hora para el cierre de la semana bursátil, cuando DAX y EuroStoxx recuperaban su buen tono inicial y salían de su rango lateral por la parte alta, marcando así nuevos máximos anuales. Ante este empuje, el Ibex una vez más volvió a quedarse rezagado y apenas pudo festejar con el precio de cierre del día precedente para finalmente llegar al final de la jornada con la nada honrosa hazaña de ser la única Bolsa europea que cerró el día con pérdidas.

Objetivos:

El Ibex lo tenía todo el viernes para subir y sin embargo siquiera en la apertura pudo lograr llegar a alcanzar el nivel de máximos semanal de los 10.715 puntos, estrellándose en 10.700 que por medio punto no pudo cotizar. Este síntoma de debilidad se prolongó el resto de la jornada y así vimos retrocesos hasta la parte central del rango de la semana.

Recordemos como terminamos este comentario la semana pasada:

"Hoy volverá a ser crucial este punto de referencia técnico de 10.680 pues tras una subida como la de ayer podrían aparecer las dudas y la indefinición y pasar el día alrededor de esta cota sin saber muy bien que hacer tras el eclipsamiento alcista de ayer. Por la parte alta aparecen los 10.700 puntos como cifra redonda y por tanto primera salida de papel lógica y más arriba la dura resistencia de los 10.715 puntos, que fueron los máximos del pasado lunes 28 y desde los cuales nos caímos nada más y nada menos que 180 puntos. Duro nivel pues para saltar así como sí y aún saltándolo en 10.740 hay otra cota importante. Indefinición, bandazos y sesgo bajista en todo caso para esta última sesión de la semana en la que por la parte baja nos guiaremos en primera instancia por por la directriz acelera de mínimos que construimos en la subida de ayer. "

Sigue pues vigente este escenario, con techo en los 10.680 como punto de referencia de resistencia en el corto plazo que mientras no logre ser superado podemos esperar un Ibex indeciso con movimientos poco importantes alrededor de los precios de cierre del viernes, y en todo caso con ligeros sesgo bajista dado que prima más el papel atrapado en las alturas que la falta de referentes en esta parte central en medio de la nada.

Cierres Índices Mundiales

	Índice	País	Cierre	Dif.	%
	Ibex 35	España	10.649,80	-28,9	-0,3%
	Dax Xetra	Alemania	5.302,92	36,4	0,7%
	CAC - 40	Francia	4.662,50	26,0	0,6%
	MIB - 30	Italia	34.745	160	0,5%
	FTSE - 100	Inglaterra	5.528,10	42,0	0,8%
	EuroStoxx_50	Eurozona	3.519,66	18,1	0,5%
	Dow Jones	USA	10.877,51	-35,1	-0,3%
	S&P 500	USA	1.265,08	0,4	0,0%
	Nasdaq 100	USA	1.709,10	4,8	0,3%
	Nasdaq Comp	USA	2.273,37	6,2	0,3%
	Nikkei 225	Japón	15.551,31	129,7	0,8%
	Dólar/Euro		1,1694
Pinchar sobre el ÍNDICE para ver GRÁFICO ANALIZADO

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Pivot Points

Agenda para el lunes 5/12/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	11:00	Ventas por menor (oct)		-0,4%
	16:00	ISM no manufacturero (nov)	59,0	60,0

Agenda para el martes 6/12/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	12:00	Órdenes de Fábrica (oct)	-0,4%	2,8%
	14:30	Product. no agrícola (3T05)	4,3%	4,1%
	14:30	Costes Laborales (3T05)	-0,5%	-0,5%
	23:00	Propensión Consumo ABC

Agenda para el miércoles 7/12/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	16:30	Inventarios semanales Crudo

Agenda para el jueves 8/12/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	12:00	Producción Industrial (oct)	0,5%	1,2%
	14:30	Pet. Inic. Desempleo	315000	320000
	14:30	Pet. Subs. Desempleo	2767000

Agenda para el viernes 9/12/05:

País	Hora	Dato:	Est:	Prev:
	8:00	Balanza Comercial (oct)	15300	15000
	8:00	Precios por Mayor (nov)		-0,1%
	8:00	Cuenta Corriente (oct)	7900	7400
	8:45	Producción Industrial (oct)	0,2%	0,2%
	8:45	Produc. Manufacturera (oct)	-0,3%	0,8%
	15:45	Confianza Univ. Michigan (dic)	84,0	81,6
	16:00	Inventarios Mayoristas (oct)	0,4%	0,6%

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