Gráfico y Comentario del 7/05/2003:  IBEX 35

Futuro Ibex 35

Ibex 35 Contado

IBEX

Ciertamente, la formación alcista del IBEX esta pasando por sus peores momentos, no me atrevería a decir que esta todo perdido, para poder afirmar con algo de certeza que como mínimo tendremos una corrección importante, el IBEX tendría que perder la línea clavicular, en estos momentos sobre 6.350 puntos. Anticiparse a las correcciones importantes es arriesgado, aunque si se acierta los beneficios son importantes. No nos engañemos, es pronto para decir que tendremos corrección importante, pero lo cierto es que el IBEX esta dibujando una parábola de agotamiento. De perder la línea clavicular, sinceramente creo que lo tendríamos corrección importante. En mi opinión , continuo diciendo lo de los últimos días, a medio largo plazo la situación ha mejorado bastante y la terrible tendencia bajista de los últimos años parece haber perdido mucha fuerza. Los mercados no pueden arreglar en tres meses lo perdido en tres años, las recuperaciones son lentas y no están exentas de sobresaltos bajistas, en cierto modo son necesarios. Mientras no se pierdan los mínimos del mes de marzo (5.400 puntos) no podemos hablar de continuación de tendencia bajista. Se ha subido casi 1.500 puntos en poco tiempo, las correcciones entrarían dentro de la lógica a largo plazo. Un retroceso sobre los 6.000 puntos, incluso algo menos, seria incluso necesario para apoyar el fin de la tendencia bajista.

Saber lo que sucederá en el medio largo plazo es imposible de adivinar, podemos intentar predecir el futuro, pero nunca tendremos la certeza de estar en lo cierto. Solo actuando con lógica racional podemos invertir en el medio/largo plazo.

Hace varios días, aunque mi sentimiento a medio/largo plazo no es tan pesimista como el de los últimos años. Continuo bajista a largo y alcista moderado a medio plazo. Continuo pensando que en estos momentos no se puede estar comprado para el medio plazo. La razón es sencilla, si se fijan en la curva que esta formando el IBEX tendrán la respuesta, es una curva de agotamiento a medio plazo. Tendremos rebotes y pueden ser engañosos. Lo que si tengo muy claro y es una opinión muy personal, que no podemos estar largos a menos y como mínimo si el IBEX no supera los 6.600 puntos que tendría que ratificar después con la ruptura de máximos, sobre los 6.700 puntos.

Los índices americanos continúan atascados en las resistencias, pero no se alejan de ellas ni por arriba ni por abajo. Mientras ellos no caigan con fuerza, nosotros no tendremos excesivo peligro de grandes caídas, no confundamos esto con retrocesos violentos como el de hoy. Ya hace días que el sistema ha salido de mercado en muchos valores importantes, hoy ha vendido TELEFONICA y BBVA, el BSCH lo pasa a fuera de mercado, el índice IBEX ya hace varios días que esta vendido. Será difícil que entre comprado si no se superan máximos. Por ahora mi recomendación y creo que es bastante sensata es la que estoy indicando hace varios días. La opción fuera de mercado, incluso vendidos es una decisión como mínimo sensata, no diré que sea la correcta, pero si la mas adecuada a la situación actual. Comprar en mínimos y vender en máximos es algo muy difícil y pocas personas lo hacen. Se ha subido mucho y la mejor posición era alcista a medio plazo, en estos momentos sin que nada este absolutamente perdido, los síntomas son de agotamiento paulatino de tendencia que junto a los malos datos macro que están saliendo están abonando el terreno para una corrección en los próximos días o semanas. Lo único que nos puede salvar, seria la ruptura fulminante de las resistencias en los índices americanos, eso podría hacer que me replanteara la situación, mientras le americanos no rompan al alza con volumen sus resistencias estaré fuera de mercado o corto, en prácticamente ningún valor entraría largo para el medio plazo.

En resumen, con algún rebote alcista que podemos tener, la tendencia a medio es ahora neutral con indicios bajistas. Esperemos que la línea clavicular situada sobre los 6.350 frene la caída, porque si la perdemos...

Buenas noches

Eliot  (07-05-2003)

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