Gráfico y Comentario del 13/06/2003: Telefónica

Telefónica

 TELEFÓNICA (TEF)- MEDIO/LARGO PLAZO

Hoy toca el turno a la "MATILDE" del IBEX. TELEFONICA.

El valor se muestra débil y no esta siguiendo al IBEX en esta subida, no baja, pero le falta fuerza para subir y la resistencia situada entre 10,27 y 10,30 le esta pesando mucho. Les daré mi opinión a medio plazo sobre este valor que me consta que es uno de los que mas preocupa a la mayoría.

Hacer un pronostico a medio plazo siempre es difícil y en estos momentos la situación del valor es bastante complicada. Saben de sobra que no soy partidario de anticipar nada, generalmente espero que los osciladores confirmen una determinada situación para decidir que actitud tomar con un valor. TELEFONICA esta dentro de un perfecto lateral de unos 2 € de oscilación entre máximos y mínimos desde hace un año aproximadamente. Cuando lo rompa lo hará con contundencia. Técnicamente la ruptura de estos laterales tan prolongados genera a medio plazo un impulso igual a la anchura del mismo entre sus máximos y mínimos, siempre en sentido por donde rompe la resistencia o el soporte que le ha mantenido "enjaulado" durante todo este largo tiempo. Una ruptura por la parte superior, probablemente le llevaría a los 12 € y a 6 € en el supuesto de hacerlo por la parte inferior.

Desde Junio del 2002 TEF ha generado tres grandes impulsos alcistas entre 8 y 10 €. El ultimo se inicio desde los mínimos de Marzo del presente año 2003. Este ultimo impulso alcista con sus correspondientes fases correctivas la he llevado a superar los 10 €. En estos momentos se ha frenado justo a la altura de la resistencia de los 10,30 €. Decidir en esta zona lo si vender, comprar o mantener es muy difícil y conlleva un riesgo elevado, aunque sin ningún tipo de duda hay opiniones para todos los gustos. Les daré mi opinión y como siempre les recuerdo que es solo una opinión y lo único que pretendo es compartirla con ustedes. No les puedo asegurar que sea la correcta, pero creo que puede ser una buena opción.

Si partimos que esta en dentro de un impulso alcista a medio plazo y que su estructura continua intacta, vender ahora es arriesgado si no se hace con un buen STOP de protección. Pero si miramos detenidamente el gráfico, podemos observar que a finales de ABRIL marco un techo Sobre los 10,30 €, con una posterior corrección que le llevo a buscar apoyo sobre los 9 €, es decir una corrección de un 50 % (aproximado) de la subida precedente. En este ultimo impulso con base en los 9 € se ha plantado en la resistencia de los 10,30 €. La figura hasta el día de hoy es plenamente alcista y con aspiraciones a superar la resistencia de los 10,30 €. Ahora entramos en la parte complicada ya que comentar un gráfico a " TORO PASADO" es bastante fácil. He dicho que por ahora la figura es alcista, pero cuidado, si no puede con los 10,30 €. Marcaría un doble techo y si sucede esto y retrocede tendríamos un fallo de figura y pasaría a ser un DOBLE TECHO (M), con un objetivo a medio plazo en 8 €, esto se confirmaría con la ruptura de la línea que marca la tendencia alcista en este ultimo impulso. Mientras no perfore esa línea no podemos especular demasiado. La idea seria la siguiente. Entrar cortos sobre 10,20-10,30 € Con STOP de protección por si se escapa arriba. El STOP es bastante personal y dependerá del riesgo que quieran asumir. Pero creo que lo tendríamos que situar entre 10,35 y 10,55 €. Por arriba tendría muchas posibilidades de irse a los 12 €, como mínimo a 11 € en el medio plazo. Pero si no consigue superar la resistencia y realmente lo que esta haciendo (por confirmar) es un doble techo. Estaríamos vendiendo en máximos y los beneficios a medio plazo podrían ser interesantes, claro que tenemos que asumir el riesgo con el STOP de perdidas.

La decisión es bastante complicada, pero el valor no esta acompañando en la subida y si el IBEX corrige me temo que telefónica no tendrá mas remedio que como mínimo ir a 9 €, la confirmación de que la situación esta empeorando la tendríamos con la perdida de los 9,65€.

No soy muy partidario de entrar contra el mercado, pero algunas veces asumiendo poco riesgo podemos realizar operaciones bastante interesantes. Esto no es una recomendación, aunque creo que es una buena opción, de todas formas si rompe la resistencia de los 10,50 € seré el primero en cerrar cortos.

El sistema continua comprado con el valor y mientras los osciladores no den venta continuara largo. Personalmente, a riesgo de estar en un error, creo que esta faltado de fuerzas para continuar subiendo, si realmente esta marcando un doble techo dentro de unos días el valor habrá iniciado la corrección, por contra la ruptura de los 10,50 confirmaría la figura alcista y lo llevaría, de entrada a los 11 €. Por otra parta el STOCASTICO en zona de sobrecompra, aunque en este caso no influye demasiado para el medio plazo, aunque otros osciladores estarían confirmando la poca fortaleza de esta subida. Por ahora y con los datos que dispongo hasta el día de hoy, me inclinaría por la corrección, esta opinión perdería validez si se superan los 10,50-10,60 €

Decidan lo que decidan, suerte.

El pasado viernes EJA realizó un estupendo articulo para SB. Muy interesante. Si desean leerlo adjunto el enlace.

EL MAL de ALTURA.

Que pasen un buen Domingo.

Eliot. (15-06-2003)

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