Gráficos y Comentario del 25/06/2003: IBEX 35
"Cinco minutos para olvidar"

Ibex 35 Contado

Futuro Ibex 35 tick a tick subasta

20 de junio de 2003, 19h59 Ibex 35 se dispara un 2,5% por un error de broker.

MADRID, 20 jun (Reuters) - El Ibex 35 de la Bolsa española cerró el viernes con una fuerte alza del 2,5% debido a un error de última hora de un broker que introdujo órdenes contrarias a las previstas.

Fuentes de mercado dijeron que una operación entre Societé Générale y CSFB fue objeto de un error al introducir CSFB una orden de compra en lugar de una de venta.

"Debió ser una operación cruzada entre Socgen (Paris: 13080.PA) y CSFB. CSFB se equivocó y tendrá que deshacer la posición. La Bolsa de Madrid está estudiando el caso", dijo una fuente a Reuters.

"No es una cuestión grave. Fue simplemente un error", añadió la fuente.

CSFB no quiso formular comentarios sobre la operación de última hora, mientras que Societé Générale y la Bolsa de Madrid no estaban disponibles para comentar el hecho.

Esta situación provocó, entre otras, ganancias del 4,2% en BBVA, del 3,6% en SCH (Madrid: SAN.MC - noticias - foros) o del 3,5% de Popular (NASDAQ: BPOP - noticias) .

Con lo que ocurrido al cierre, los intermediarios auguraban una apertura de fuertes pérdidas para el próximo lunes con el objeto de cerrar las posiciones abiertas erróneamente.

Al margen de este acontecimiento, la jornada estuvo marcada por el vencimiento de los derivados dentro de una tónica de normalidad.

Por su parte, el Ibex -35 subió un 2,5 pct a 7.081,6 puntos.

Entre las alzas también destacó la de Inditex , que, según fuentes del mercado, al cierre de hoy entrará a formar parte del índice Eurotop100, junto con Iberdrola (Madrid: IBE.MC ) .

También las acciones de Altadis (Madrid: ALT.MC ) se engancharon a las alzas para subir un 2,54 pct a 21,77 euros.

Telefónica , de un modo bastante más modesto que los grandes bancos, también se sumó a las alzas con un avance del 1,46 pct a 10,40 euros.

FUENTE - REUTERS

QUIEN PAGARA LOS ERRORES DE LOS BROKERS ????.

Viernes 20. Día de triple vencimiento con un final imprevisto. Arriba tienen dos gráficos y la nota que facilito REUTERS después del cierre. La mayoría de ustedes saben lo que sucedió en los últimos minutos de sesión. Lo resumo rápidamente para lo que por diferentes motivos no sepan lo que sucedió.

Durante la subasta y en pocos minutos el futuro IBEX subió casi 100 puntos al igual que el contado, arrastrando en la subida a la mayoría de los valores importantes del IBEX.

No es necesario comentar lo que sucedió, los dos gráficos de arriba lo definen y el comunicado de REUTERS no dice lo que sucedió y lo que sucederá el lunes en la apertura.. Cada cual que crea lo que mejor le parezca, poco podemos hacer ahora. Prefiero centrarme en como afecta esto a los valores del sistema.

La subida afectó principalmente a los grandes. IBEX. BBVA, BSCH, TEF, IBE, POP. En todos los casos no afecta demasiado al sistema ya que estos valores están comprados y aunque no hubiera sucedido el error final, estos valores continúan comprados. Por contra al que si afecta negativamente es al BANCO POPULAR que esta vendido en el sistema. El POP estaba subiendo algo mas del 1 %, el sistema lo mantenía corto, casi fuera de mercado, pero no había variado la posición. Durante la subasta paso de poco mas de 45 € a 45,95 €, es decir subió mas de un 2 % en menos de 2 min. El sistema lo dejo fuera de mercado. Si es cierto que lo que paso fue verdaderamente un error, el lunes dejaran las cosas como estaban y en este aspecto no pasara nada. Me permito dejar el POP corto en el sistema y no modificarlo, aunque el sistema lo tenga fuera de mercado. Si el lunes continua subiendo saldría del valor o entraría largo. Creo que es lo mas acertado, ya que el gráfico registro la subida y automáticamente cerro la posición, pero si borramos los 5 últimos minutos de la subasta, el valor continua corto. Prefiero pensar que realmente fue un error que el precio de cierre para el POP es el de 45,20 € no el de 45,95 que es el precio final después de la subasta.

Por suerte había cerrado el FUTURO y en esos momentos estaba fuera del mercado. Imagino la rabia e impotencia que sentirían las personas que habían vendido los futuros o acciones hacia pocos minutos, o los que tenían STOPS en puntos que casi era imposible de alcanzar. Seguramente saltaron un gran numero de STOPS de cortos y en estos momentos están fuera del mercado o comprados, ya que hay personas que aplican un doble STOP y giran la posición en determinados niveles. Estos últimos si que es posible que lo pasen muy mal el lunes. Si verdaderamente fue un error y una buena parte de las compras realizadas en los últimos minutos tenían que haber sido ventas y las realizan el lunes en apertura, tendremos un GAP fuerte a la baja y estos señores que estaban cortos, es decir la posición correcta, se encontraran el lunes comprados a precios altísimos, con unas perdidas importantes de entrada. Esto habrá causado muchas perdidas a un numero elevado de personas y lo peor que no pueden hacer nada ya que lo sucedido es perfectamente legal, aunque lo consideren como lamentable error, poco se puede hacer, es lo que tenemos nos guste o no.

El sistema continua sin variación y los valoras continúan respetando sus respectivas tendencia alcistas por lo que no sufren cambios.

Con respecto a los índices americanos, Continúan sin variación, aunque principalmente el NASDAQ esta entrando en zona de venta, con posible confirmación el lunes. Al cierre del viernes lo continua fuera de mercado, pero no descarto apertura de cortos el lunes. Los osciladores están entrando en zona de venta. Es estos momentos es muy difícil trabajar con estos índices. La euforia alcista se ha calmado un poco, pero las ventas no presionan demasiado. No les dejan bajar demasiado porque nadie vende, las compras han remitido y no podemos descartar un periodo lateral con alternancia de subidas y bajadas para terminar en el punto de partida. Con la consiguiente perdida de tiempo y en muchos casos también el dinero. Por ahora prudencia en los dos sentidos en estos dos índices.

Veremos el lunes que sucede.

Suerte y buen domingo.

Eliot. (22-06-2003)

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