Gráfico y comentario del 6/11/2003: TELEFÓNICA

Hoy toca el turno a TELEFONICA (TEF). Para el próximo fin de semana intentare insertar los gráficos del DOW JONES y NASDAQ 100.

TEF, al igual que el IBEX mantiene una tendencia alcista durante todo esta año 2003, únicamente hizo un amago de perdida en marzo del presente año, por lo demás tendencia alcista a medio largo plazo impecable.

Desde hace tres meses se esta atragantando con la resistencia de los 11 eu. De la superación por parte de la operadora de dicha resistencia depende que el índice IBEX supere sin problemas la resistencia situada entre 7.200-7.250p. Si TEF no puedo con esta zona es prácticamente imposible esperar un tramo interesante de subida en el índice, los bancos ya han subido bastante, aunque pueden continuar con las subidas , sin el apoyo de la operadora, el IBEX quedaría bastante limitado. En esta ocasión hay que prestar atención a la operadora ya dependemos de ella para continuar con la subida del IBEX.

La figura que esta realizando la operadora como muestra el gráfico, una cuña, no diré si alcista o bajista, sobre el desenlace de esta figura podríamos discutir bastante, prefiero no apostar por ninguna de las dos partes, es una figura bastante incierta y mejor esperar la ruptura. Al cierre de hoy el recorrido dentro de la cuña es de unos 0,30-0,40 eu y cada día que pasa se esta estrechando.

A finales de Septiembre realizo un apoyo sobre 10,10 eu y en Octubre otro apoyo en 10,30 eu. para continuar el recorrido alcista, en principio esta figura la podríamos considerar como alcista, el único problema que no ha conseguido por ahora superar los máximos de septiembre. Tenemos por una parte mínimos ascendentes y máximos decrecientes. Bien, estos factores terminan por estrangular al valor en un rango cada vez mas estrecho. Técnicamente tendríamos que esperar la ruptura de dicha cuña para entrar en la dirección de ruptura, por regla general tendría que ser lo acertado, aunque cierto es que algunas veces la ruptura es falsa y provoca entradas falsas. Pero si nos guiamos por estadísticas y si la ruptura se efectúa con volumen es interesante entrar en la misma dirección por la cual el valor rompa la cuña.

Estoy (por ahora) completamente de acuerdo con la posición del sistema. En estos momentos dado que el margen de la cuña es estrecho lo mejor es esperar la ruptura de la misma. Los osciladores que utilizo están prácticamente planos ligeramente comprados, excepto el STOCASTICO que se encuentra en zona de sobrecompra. Pocas pistas fiables puedo extraer de ellos.

Podemos considerar a TEF como un valor alcista a medio/largo plazo y en estos momentos neutral a medio-corto plazo, en ningún caso para operaciones a medio-largo lo catalogaría como un valor bajista. Fuerte resistencia entre 11 y 11,20 eu. Primer soporte sobre 10,50 y 10,40 eu. Mientras permanezca dentro de este rango, mejor no hacer operaciones a medio plazo. Para el largo plazo por ahora es un valor para tener en cartera, la perdida de 10,40 y especialmente de los 10 eu. Pondría en serias dificultades a la operadora.

Paciencia con el valor.

Buenas noches.

Eliot. (06-11-2003)

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