Gráficos y Comentarios del 14/07/2004: IBEX 35

A veces no hago comentarios para no complicar lo que ya  es complicado y menos si el sistema esta en la dirección aparentemente correcta. Hablamos del medio plazo, omitimos datos intradía que no afectan a este tipo de operativa, hace pocos días tuvimos subidas porque la eléctrica "RAYO DE LUZ" supuestamente gano algo mas de lo previsto, remedio para todas las bolsas mundiales, hoy la empresa "INTELIGENCIA ARTIFICIAL" nos dice que las cosas no salen peor de lo previsto, claro la economía mundial se resiente por esta empresa y el IBEX pierde unos 50 puntos en apertura, el resto de las bolsas igual. Los que trabajamos en plazos a días vista, no podemos fijarnos en este tipo de datos, a nosotros no vale el conjunto de datos de varios días o semanas y promediar todos los resultados. Nadie que opere en el medio plazo puede fijarse en estos datos puntuales de una empresa.

Ciertamente la situación no está definida totalmente en el medio plazo, aunque ya hace días que me preocupa bastante. La situación es la siguiente. Por una parte la economía mundial no mejora demasiado, podríamos decir que empeora en ciertos aspectos, aunque aun no esta totalmente definido, ciertamente algunos datos en conjunto tampoco son malos, es decir tenemos una parte de cal y otra de arena, aunque creo que se la balanza se está decantando por la parte peor, sin cambios desmesurados pero sin prisas podrían estar provocando una situación a medio largo plazo de lateral-bajista.

Evidentemente al no tener suficientes motivos para una bajada violenta estamos construyendo una escalera de peldaños pequeños. Por una parte esto puede confundir, no hay tramos bajistas violentos pero tampoco tenemos tramos alcistas de importancia. Cuidado con esto, porque podemos bajar sin darnos cuenta, confundiendo días alcistas con días bajistas, pero la suma de varios meses el %  de tramo en una dirección puede ser importante.

El aspecto del gráfico del IBEX a medio plazo no me gusta, aunque continuo diciendo al cierre de hoy que nada esta perdido, pero a la vista del gráfico que dispongo ahora que no lo veo claro. Aunque la figura que podría estar realizando el IBEX a medio plazo no la calificaría de HOMBRO CABEZA HOMBRO matemático, la figura (a menos que se rompa), es bajista. Por arriba para salvar la situación momentáneamente  el IBEX tendría que superar los 8.150 p. Por debajo hay que ser bajistas. Por la parte inferior la ruptura de mínimos de hoy nos podría llevar a 7.800 p (aproximados), les diré el porque lo creo. Tenemos un caso curioso, no lo he dibujado en el gráfico con exactitud para no llenarlo de líneas ya que parecería un jeroglífico egipcio. Yo les lo explico y ustedes hagan lo que crean mas oportuno. Por una parte tenemos una cuña bajista (verde), el objetivo de esta figura son los 7.800 p. (aproximados). Hay otra figura que nos lleva a la misma zona, aun falta un poquito para terminarla, pero puede valer. Si se fijan a principios de junio tenemos un máximo en 8.150 p a mediados de junio un máximo en 8.200 y el lunes otro máximo en 8.150 p. El intervalo entre estos máximos es de 15 días en todos ellos. Si la figura se cumple y no superamos los 8.150 p el objetivo de dicha figura es de una caída a 7.800 p. Casualidad ?. Los dejo a su criterio que seguro que no es malo.

Ahora un pequeño inciso sobre los señores de WALL STREET. No terminan de definir y eso me hace dudar, porque si rebotan fuerte arriba aquí podemos seguir su estela, ya hace días que están "bailando en la cuerda floja" aunque no terminan de decidir si se caen o se salvan. En esto tengo dudas, pero a corto plazo y digo corto plazo, los indicadores que utilizo no dan demasiadas señales de recuperación a parte del STOCASTICO que esta sobrevendido. El DOW JONES lo tiene mejor, tiene a favor un posible suelo redondeado que podría indicar un intento de rebote alcista, veremos si se cumple, los indicadores a corto lo dudan. El NASDAQ está pendiendo de un hilo de seda y los indicadores no le ayudan en nada, mantiene la tendencia alcista al limite, mientras no la pierda puede salvarse.

En definitiva, no me gusta demasiado lo que veo, pero como he dicho antes nada está perdido en estos momentos, no digo que hagan nada, porque hay posibilidades aunque menores de que no se pierdan tendencias e intentemos un rebote que aisladamente puede ser violento pero no creo que de mucha duración. Pero creo que las posibilidades continúan siendo favorables a las caídas intermitentes y escalonadas. Digo todo esto para que estén pendientes de todo ello, no digo que abran posiciones cortas ahora, simplemente les explico mi versión y si coincide con la suya...

Veremos que sucede, el próximo viernes vencimiento de futuros, veremos que sucede.

Comentare rápidamente varios valores, especialmente Telefónica ya que a muchos de ustedes les interesa.

BBVA, BSCH y POP, Por ahora no pueden superar las tendencias bajistas a medio plazo, al cierre de hoy el sistema no tiene dudas, continúan cortos. De superar ciertos puntos podría variar la posición, Como mínimo cerrar.

ENDESA- IBERDROLA. ENDESA parece aguantar el suelo sobre 15,28 pero por ahora no recupera, los osciladores cortos algunos de ellos planos. Mientras no pierda los 15, 28 no hay demasiado peligro, soporte fuerte en 15 e. IBERDROLA. Por ahora aguanta bastante bien el chaparrón y se mantiene neutral, osciladores planos. De todas formas tiene dos máximos en 17,50 e. Mientras no los supere, la considerare neutral, aunque el sistema puede opinar lo contrario, al cierre de hoy neutral.

TELEPIZZA. Podría estar empeorando su aspecto, hoy no ha entrado corta por muy poco. aunque el sistema puede entrar corto, la considero bastante neutral a medio plazo entre 1,65 y 1,55 e.

NIKKEI hace poco entro largo, hoy ha bajado un 2%. Cuidado, el sistema no ha variado porque ha conseguido mantener la tendencia alcista, pero no descarto cambios  esta noche en el índice japonés.

Por ultimo telefónica. La operadora me da miedo en estos momentos, no porque esta muy mal, me asusta porque prácticamente esta vendida, le ha salvado que ha aguantado el soporte de 11,89 e. No se ha vendido por un escaso margen, por debajo sería bajista. Lo que me preocupa que pueda entrar corta y después asistir a un rebote técnico que podríamos ver en los próximos días. Pero técnicamente la perdida del soporte de 11,89 le independientemente de lo que suceda después le complicaría la situación. La mantenemos neutral, con opciones bajistas al cierre de hoy.

Pues esto es todo, fin de la tortura de hoy. Tengan cuidado, porque aunque el panorama está bastante feo no esta todo perdido.

Suerte

Eliot. (14-07-2004)

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