Gráficos y Comentarios del 12/04/2005

Hola.

Últimamente no  puedo mandar comentarios por falta de tiempo ya que lo primero, la familia y como pueden comprender, cuando llego a casa por las noches, por norma general bastante saturado, lo mejor que puedo hacer es dedicar el mayor rato posible a la familia. Las actualizaciones las mando sin problema, pero los comentarios me ocupan demasiado tiempo y no puedo con todo. 

También pido disculpas si algunas veces no puedo responder a todos los correos o se retrasan, comprendan que la mayoría de los días cuando consulto el correo de la web hay bastantes mensajes , la mayoría requieren una respuesta amplia , imposible responder a todos como seria de mi agrado, si tengo que responder a mensajes complicados con dos palabras prefiero no hacerlo porque no sería justo.

Acepten mis disculpas anticipadas en estos casos.

Estas ultimas semanas me han llegado bastantes correos preguntando que opino sobre el indice IBEX y  lo que nos espera. 

Como la mayoría de ustedes saben, el corto plazo me interesa poco, todas mis operaciones son a medio o largo plazo y procuro centrarme en ello. Tampoco me gusta anticipar nada si tengo dudas razonables. En este trabajo siempre hay dudas,  nada es seguro ni lo que nos dejan ver es lo que realmente sucede, en estos casos es mejor ceñirse a lo que tenemos y no intentar especular demasiado porque cuando la inversión se convierte en un simple juego de apuestas al rojo o  negro con un 50% de opciones considero que los casinos son bastante más adecuados que la bolsa.

Partiendo de este punto les diré lo que opino en el medio y largo plazo. De todas formas recuerden que son simples opiniones  con muy pocas garantías. En todos los casos el dinero es suyo y solo ustedes asumirán las consecuencias . Hagan lo que hagan , siempre tengan una vía de salida digna o con pocas perdidas por si lo previsto no se cumple. 

LARGO PLAZO:

El indice IBEX a largo, por ahora no me plantea demasiadas dudas, recuerden que no soy partidario de tomar posiciones anticipadas. 

En el largo plazo el IBEX continua alcista y mientras no se demuestre lo contrario hay que mantener las posiciones alcistas, si el grafico se pone feo ya cerraremos, por ahora nada de eso esta ocurriendo, no digo que no suceda, pero en estos momentos no me preocupa demasiado. Es bastante sencillo, Tenemos una directriz alcista a largo plazo y mientras no se perfore el IBEX será un indice alcista. Punto clave en estos momentos 8.500 p. (aproximados), mientras se mantenga por arriba todas las posiciones a largo plazo tendrían que continuar sin cambios, es decir alcistas. cierto que llevamos un tiempo que nos están mareando en el medio plazo, esto nos confunde y nos hace dudar, simplemente recuerden que afecta solo a posiciones para el medio plazo, a largo plazo solo son correcciones normales y en cierto modo saludables. En dos años y meses el IBEX acumula una subida de 3.000 puntos, correcciones que oscilen entre 500 y 700 puntos en periodos largos y en este caso las consideraremos simples correcciones.

A largo plazo el IBEX se encuentra dentro de un canal alcista que está respetando desde principios del 2003 y mientras se mantenga dentro no me preocuparía demasiado. Una corrección sobre los 8.500 p. Lo consideraría normal para el rango y la duración del canal, la perdida de esta directriz me haría plantear otros escenarios y posiblemente el cierre de posiciones largas, pero por ahora mejor no entrar en demasiados detalles sobre esto ultimo. 

Proyecciones alcistas. Aquí si que me da miedo "mojarme". A simple vista no diría que el IBEX tenga un potencial alcista violento, es decir, difícilmente tendremos subidas prolongadas o violentas sin las pertinentes correcciones y tramos aburridos o pesados como el actual. Estamos dentro de un canal alcista con una inclinación no muy acusada, con un rango amplio que le da un margen bastante elevado para oscilar sin romper la tendencia alcista.

Por otra parte coincido con muchos analistas que dicen que de romper la resistencia situada entres 9.600 y 9.700 el IBEX efectuaría un tramo alcista que le llevaría a los 10.000 p. En este punto opino como la mayoría. 

Por ultimo en el largo plazo, me gustaría plantearles una duda, digo duda porque no quiero anticipar nada, pero es una posibilidad que por ahora no podemos descartar.  Hace meses, incluso se lo comete a mi buen amigo Germán a principios de enero del presente año. Tenemos una especie de figura a muy largo plazo que me tiene intrigado, no he comentado nada porque solo es una suposición y me gustaría que en ello se quedara y que cada cual opine sobre ello. si se fijan en el grafico, a principios del 2002 el IBEX hizo varios techos sobre los 8.500 p. Después un descenso hasta los 5.500 p. por dos veces. Una subida hasta los 8.500 p. zona que se trabajó durante una buena parte del año 2004 , para después iniciar el ascenso casi sin tregua hasta los 9.500 p  El tiempo transcurrido es de dos años y medio. Ahora les pregunto. Podríamos interpretar la primera parte (2002) como un hombro?. La segunda parte (2002-2003) doble apoyo en 5.500 p. Cabeza?, y la tercera parte (2004), otro hombro?. evidentemente si fuera así, la figura seria la de un H-C-H invertido con un potencial alcista como mínimo hasta los 11.000 - 11.500 p. Claro que si la figura fuera tal, l habría llevado mas de dos años en ejecutarla, posiblemente demasiado para poder interpretarla. Pero supongamos que fuera así. Si la pauta de subida fuera proporcional en el tiempo, podríamos alcanzar los 11.000 - 11.500 sobre el 2006, acortando el tiempo al máximo, finales del 2005.

Bien, dejo la pregunta en el aire y que cada cual haga su interpretación, porque las figuras a tres años, no digo que no se cumplan pero si que mejor no anticiparse tanto aunque es un detalle para ir observando. Evidente mente la perdida de los 8.500 p (aproximados) invalidarían la figura y las cosas se podrían poner feas.

Esta es mi opinión para el largo plazo.

Medio plazo:

En el medio plazo la cosa está bastante complicada. La razón es sencilla, estamos en el centro del canal alcista a largo plazo y para colmo de males en una tendencia a medio plazo bajista, con los indicadores aun comprados pero con dudas. Resistencia entre 9.450 y 9.650 que por ahora ha frustrado todos los intentos de superación, por norma si consigue superarla no tendríamos que tener demasiados problemas para irnos a los 10.000 p

Por otra parte si no puede con ella y perdemos los 9.200 p el retroceso hacia los 9.000 p seria casi inevitable y cuidado, la perdida de los 9.000 con confirmación en 8.900, asustaría a muchos. En este escenario posiblemente iríamos buscar apoyo sobre los 8.600-5.500 p. En estos momentos la prudencia es lo mejor. Entre 9.200 y 9.450 p. no haría demasiados inventos.

Podemos plantear dos escenarios: 

El primero que supere los 9.450 - 9.500 p. donde podríamos efectuar las primeras compras con una posible proyección sobre los 10.000 p.

El segundo seria inverso. La perdida de los 9.200 p. invitaría a tomar posiciones cortas, con un objetivo mínimo de 9.000- 8.900  en principio y un máximo de 8.600-8.500 p

Toda la zona comprendida entre 9.200 y 9.450 es muy peligrosa, de todas formas una muy buena señal solo seria si superamos los 9.650 p. donde podríamos efectuar una segunda compra con objetivo 10.000 p.

Realmente en estos momentos estamos en una zona muy complicada y aconsejar es muy difícil en el medio plazo. Les he dado las opciones que creo mas razonables según mi estelo de trabajar. Ustedes sabrán como trabajan y que riesgos quieren asumir.

Que tengan mucha suerte y se les he podido servir de ayuda me daré por bien pagado.

Gracias a todos/as

Eliot. (12-04-2005)

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